水洞村位于高家堡镇东北约13公里处，北至李家洞村，南至解家堡办事处关崖窑村，东至中沙峁村，西至李家洞村崔家峁组，属于半山半川区，耕地面积3600亩，林草地面积3000亩，荒草地面积约4800亩，全村共有 4个村民小组235户720人，常住人口38户 107人，外出务工600余人。
　　村委会位于水洞村四组，共有村干部9人，支部3人（村支书1人，委员2人）；村委3人（村主任1人，委员2人）；监委3人（主任1人，委员2人）；全村共有党员8人（其中预备党员1人），无女党员。目前全村设立远教站点1个，位于水洞村村委会。
　　水洞村附近有神木二郎山、神木红碱淖、陕北民俗文化大观园、高家堡古长城遗址、麟州故城等旅游景点，有神木兰炭、神木煤炭、神木卤肉、神木肉羊、神木红枣等特产。